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中银协专职副会长潘光伟山东速生法桐:评级不能只看“树木”不见“森林”
来源:济宁速生法桐基地 发布于:2018-05-09 01:01 点击量:   打印本页 || 关闭窗口

一段时间以来,我国的杠杆率水平有所上升,但绝不能因此而进行简单的国际比较,而要看到我国的融资结构特点。我国是以间接融资为主的经济体,银行在融资体系中占据主导地位。同时,我国又是居民高储蓄率国家,目前,我国储蓄率达46%,居民部门的储蓄大量通过银行转化为企业部门债务,杠杆率偏高与此有较高关联度。从债务分布上来看,我国居民和政府杠杆率相对较低。2016年末,居民杠杆率44.8%,政府杠杆率只有36.7%,其中中央政府16.1%、地方政府20.6%,与发达国家和新兴市场国家相比都不算高。从债务偿付来看,我国债务对应着大量优质资产和稳定的现金流。无论是国有企业还是地方政府,都有许多有效益或可变现的资产,包括高速公路,城市地下综合管廊等,债务偿付能力总体较强,去杠杆的办法和手段较多。从去杠杆的效果来看,2015年以来,企业部门去杆杠取得显著进展,济宁速生法桐,2016年经济整体杠杆率的增速下降了7个百分点,企业部门杠杆率的增速下降了9.2个百分点。

在货币政策方面,坚定执行稳健中性的货币政策。审慎精准把握,坚持不搞"大水漫灌"、量化宽松,始终保持货币政策不松不紧。2017年8月末,M2余额164.52万亿元,同比增长8.9%,增速比上年同期低2.5个百分点,M1增速更是下降了11.3个百分点,为14%。在去杠杆方面,把国有企业降杠杆作为重中之重,果断抓好处置"僵尸企业"工作。国家对市场化法制化债转股已作出决策部署,并将抓好落实。在严控地方政府债务增量方面,要求地方政府要加快转变发展理念,不能再走高负债拉动增长的老路。已经开始编制并公布地方政府资产负债表,强化依法行政和市场约束。结合推动国企混改,盘活存量资产,优化增量资产。加强审计问责,终身问责。

第五次全国金融工作会议明确做好服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,守住不发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。标普将注意力过多地放在我国经济的历史问题上,没有切实观察到,通过政策层面的推动,政府及社会各方在去杠杆、解决债务问题上表现出来的信心、决心和效率,也没有注意到由此而产生的积极效果与整体信用环境的改善与提升。

(责编:刘辛未)

当前,监管部门把防范金融风险放到更加重要的位置上,我国银行业总体运行稳健,且盈利水平相对较好,有较强的风险抵补能力,不良资产规模在全球范围内也处于合理水平,加之外汇储备比较充足,因此可以预期,未来中国银行业会继续保持稳健运行,风险总体可控。

近年来,面对经济增长比较优势与要素禀赋的变化,中国政府着力推进供给侧结构性改革,经济增长基础更加稳固,经济增速、就业、物价、国际收支等主要指标好于预期。"三去一降一补"效果明显,经济结构不断优化。钢铁产能退出6500万吨以上,煤炭去产能1.28亿吨。经济预期不断向好。制造业采购经理指数为51.7%,连续13个月处于景气区间。规模以上工业增加值增长6.0%,中小企业为7.6%。企业利润稳步增长。全国规模以上工业企业实现利润总额42481亿元,同比增长21.2%。主营业务收入利润率为6.09%,同比提高0.41个百分点,法桐价格,为2012年以来同期最高。改革驱动经济改善,企业盈利推动实体部门信用风险缓解。

其次,对实体经济的信贷支持力度进一步加强,银行业呈现出"两升"的良好势头:一是涉农贷款同比上升。截至2017年6月末,全国银行业金融机构涉农贷款余额30万亿元,占各项贷款余额的25.2%,同比增长9.9%;二是小微贷款同比上升。小微企业贷款余额达到28.6万亿元,同比增长14.7%,约占全部贷款比重的25%,贷款户数1417.2万户,申贷获得率达94.7%,实现"三个不低于"目标。

案例详解:作业成本法的运用及对企业的影响

第四,评级仅仅关注经济转型期的压力,忽略了银行业转型发展支持实体经济所取得的新成效。

当前,在监管部门的引领下,银行业主动适应新常态,加大信贷管控力度,加快业务转型步伐,支持实体经济持续稳定增长的能力明显增强。

潘光伟认为,具体可从五方面进行分析。

对此,中国银行业协会专职副会长潘光伟表示,评级不能只看“树木”不见“森林”。当前,中国主要经济指标明显改善,信贷增速保持平稳,山东速生法桐,企业与银行系统信用风险防控有效,金融部门杠杆率与实体经济部门杠杆率企稳,在经济基本面稳中向好,银行业稳健发展,资产质量好于预期、好于同期,标普基于"亲周期"评级方法下调评级,是简单片面的。这种做法有失公允,无异于"只看树木,不见森林"。

第一,评级仅仅关注经济调整期的短暂波动,忽略了银行业宏观信用环境日趋良好。

首先,资金脱实向虚势头得到初步遏制,银行业呈现出"两降"的良好趋势:一是商业银行同业资产与同业负债增速分别为-5.6%和-2.3%,同业资产余额和同业负债余额也比年初减少了3.2万亿元、1.4万亿元,同业资产、负债规模双收缩,这是2010年以来的首次。二是理财产品规模也出现下降,截至2017年6月,理财产品余额为28.4万亿元,同比增速较去年同期大幅下降35个百分点。此外,今年上半年新增个人住房按揭贷款占新增各项贷款比重的25.1%,较去年全年降低了10.9个百分点,比去年下半年的高峰期降低了19.9个百分点。

第三,评级仅仅关注杠杆率较高问题,忽略了融资结构差异性下的风险可控。